本文作者：賽尼爾法務智庫 史志偉、張磊

紡織服裝、服飾業

整體法律風險水平與特點

根據賽尼爾法務智庫與中國政法大學中國企業法務研究中心共同在京發布的《中國上市公司法律風險指數報告（2021）》顯示，2020年紡織服裝、服飾業上市公司法律風險指數值為26.734，較上年度上升0.320，比當年上市公司整體均值（24.028）高2.706，行業整體法律風險水平有顯著上升。

紡織服裝、服飾業法律風險水平在上市公司46個行業中排名第8位（注：行業法律風險排名，是基于行業法律風險指數值從大到小排序，指數值越大代表該行業法律風險水平越高，其行業法律風險排名也越高），整體屬于高法律風險水平行業，并且排名較上年度上升17名。

注：星級評定原則：按照各上市公司的法律風險指數高低，將各上市公司的法律風險等級劃分為五個等級，分別以一星公司(★)(危險),二星公司（★★)（比較危險），三星公司(★★★)（正常），四星公司(★★★★)（比較安全）到五星公司(★★★★★)(安全)進行標示。

進入2020年法律風險指數測評的紡織服裝、服飾業上市公司有37家，其中，紡織服裝、服飾業法律風險最高的前三名是貴人鳥（603555）、拉貝夏爾（603157）、商贏環球（600146），并且，貴人鳥位列4132家上市公司法律風險由高到低排名的第18名。

紡織服裝、服飾業法律風險最低的前三名是比音勒芬（002832）、金發拉比（002762）、匯潔股份（002763），其中，比音勒芬位列4132家上市公司法律風險由低到高排名的第198名。

2020年紡織服裝、服飾業上市公司法律風險水平有小幅上升，從數據分析看，驅動2020年紡織服裝、服飾業法律風險上升主要因素為：涉案資產、違規次數、重大擔保等分項指標風險的上升。如下圖1所示：

2020年紡織服裝、服飾業上市公司法律風險與上市公司整體對標看，在各項指標維度，如非標報告、涉案資產、高管責任等分項指標的得分上，紡織服裝、服飾業的風險水平顯著高于市場整體均值，紡織服裝、服飾業上市公司需引起注意。如下圖2所示：

圖2 該行業各分指標得分的行業均值/整體均值

上市公司法律風險指數模型大數據分析結果表明：如果上市公司當年高法律風險（即高法律風險、低評級公司，如一星評級公司），則次年發生非標報告風險事件的概率也會顯著高于那些當年低法律風險上市公司（即低法律風險、高評級公司，如五星評級公司）。

截至11月30日，法律風險最高的10家紡織服裝、服飾業上市公司有7家在2021年發生了重大法律風險事件，如圖3所示：

圖3 法律風險最高的10家上市公司在2021年發生重大法律風險事件比例

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